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中国经济网北京1月15日讯 当天，重庆至信实业股份有限公司(股票简称：至信股份，股票代码：603352.SH)在上交所主板上市。该股开盘报66.01元，扫尾收盘报68.58元，涨幅213.44%，成交额25.27亿元，振幅63.99%，换手率78.67%，总市值155.45亿元。
至信股份主营汽车冲焊件以及有计划模具的成就、加工、分娩和销售。
扫尾招股通晓书签署日，重庆至信衍数企业处理征询有限公司(简称“至信衍数”)径直合手有公司37.07%的股份，并通过甬龢衍和宁波煦广波折限定公司18.87%的股份，悉数限定公司55.94%的股份，为公司的控股股东。
公司内容限定东谈主为陈志宇与敬兵，陈志宇与敬兵系夫妻关系。陈志宇径直合手有公司2,376.2836万股股份、敬兵径直合手有公司2,350.0265万股股份，悉数径直合手股数目占公司股本总数的27.80%；通过至信衍数、甬龢衍悉数合手有公司9,452.6204万股股份，占公司股本总数的55.60%；并通过至信衍数算作宁波煦广的实施事务结伴东谈主限定公司0.34%的表决权。综上，陈志宇、敬兵累计限定的公司表决权比例为83.75%，为公司的内容限定东谈主。
至信股份于2025年11月6日首发过会，上交所上市审核委员会2025年第49次审议会议现场问询的主要问题：
1.请刊行东谈主代表集会公司主要家具阛阓竞争情况及竞争优错误、新增汽车定点及后续发扬、技能储备及研发情况，通晓公司是否得当下搭客户的发展趋势，收入增长是否具有可合手续性，毛利率是否存不才滑风险。请保荐代表东谈主发标明确主见。
2.请刊行东谈主代表集会与主要客户2022年和2023年补差使项的布景、依据、计较口径及支付情况，书面文献签署及实施，以及是否与其他销售协议组成一揽子安排等，通晓补差使项是否着实有用，有计划历程是否合规，管帐处理是否合适《企业管帐准则》有计划划定。请保荐代表东谈主和管帐师代表发标明确主见。
至信股份本次刊行股票数目5,666.6667万股，占刊行后总股本的比例为25.00%，本次刊行股份一谈为新股，不触及股东公成就售，刊行价钱为21.88元/股。公司的保荐机构为申万宏源证券承销保荐有限背负公司，保荐代表东谈主为梁潇、黄学圣。联席主承销商为西南证券股份有限公司。
至信股份本次刊行召募资金总数123,986.67万元，扣除刊行用度后的召募资金净额为112,655.21万元，比原野心少20,293.64万元。公司2026年1月12日表露的招股书清晰，公司拟召募资金132,948.85万元，用于冲焊分娩线扩产能及技能立异形式、补充流动资金形式。
至信股份本次公成就行新股的刊行用度总数为11,331.46万元(不包含升值税)，其中承销及保荐费8,431.09万元。
2022年至2024年，至信股份的商业收入区别为209,106.94万元、256,352.04万元、308,786.52万元；净利润/包摄于母公司系数者的净利润区别为7,069.10万元、13,184.56万元、20,396.41万元；扣除极度常性损益后包摄于母公司股东净利润区别为5,225.21万元、11,968.83万元、18,472.25万元。
上述同时，公司销售商品、提供劳务收到的现款区别为194,915.05万元、264,824.54万元、314,385.46万元；辩论举止产生的现款流量净额区别为21,673.16万元、39,091.22万元、41,934.54万元。
2025年1-9月，公司杀青商业收入269,664.64万元，同比增长28.52%；杀青净利润/包摄于母公司系数者的净利润16,500.47万元，同比增长21.43%；扣除极度常性损益后包摄于母公司股东净利润15,460.63万元，同比增长25.76%。
公司瞻望2025年度商业收入390,000万元至405,000万元，变动比例26.30%至31.16%；包摄于母公司股东的净利润25,500万元至26,500万元，变动比例25.02%至29.92%；扣除极度常性损益后包摄于母公司系数者的净利润23,500万元至24,500万元，变动比例27.22%至32.63%。
据北京商报2025年11月5日发布的《拳头家具毛利率存疑，至信股份“眷属式”IPO迎考》，从家具组成来看，冲焊零部件系至信股份的“拳头”家具，2022—2024年以及2025年上半年，公司冲焊零部件收入区别约为17.33亿元、22.39亿元、27.7亿元、14.31亿元，占主商业务收入的比例区别为 90.74%、94.35%、95.93%和94.28%。
“新动力车合手续高增长，带动车身结构轻量化和一体化压铸趋势，冲焊件算作关键结构件，需求同步扩容。”中国企业成本定约副理事长柏文喜暗示。
值得谨慎的是，2024年以及2025年上半年，至信股份主商业务毛利率出现逆势飞腾。招股书清晰，2022—2024年以及2025年上半年，公司主商业务毛利率区别为14.49%、14.11%、16.43%、16.59%；同业业可比公司主商业务毛利率平均为14.44%、16.46%、16%、15.48%。
至信股份在招股书中提到，冲焊零部件业务的毛利率波动是影响公司主商业务毛利率变化的最关键成分。2022—2024年以及2025年上半年，公司冲焊零部件的毛利率区别为12.98%、13.49%、15.98%、15.47%，举座呈上升趋势。
有计划情况也受到了上交所的要点热心，在第二轮问询函中，上交所条目至信股份通晓卑劣汽车整车厂商竞争浓烈、整车价钱逐年下跌的行业布景下，公司冲焊零部件毛利率逐年飞腾的着实性和合感性。对此，至信股份暗示，论说期内主要原材料阛阓价钱举座呈下跌趋势且公司积极改善家具结构、鼓舞降本增效要领，因此冲焊零部件毛利率逐年飞腾具有着实性和合感性。
(背负裁剪：关婧) 天元证券
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